3月31日下午，京東在北京召開了一場主題為“做東”的京東金融股權眾籌戰略發布會，並對外宣布了三件事：一是京東金融股權眾籌項目正式上線；二是開始打造“京東創業生態圈”；第三件事是成立“京東眾創學院”，而京東集團董事局主席兼CEO劉強東任創始校長，京東金融CEO陳生強任執行校長。
劉強東“校長”在京東眾創學院首堂課的開講，成為當天發布會的壓軸環節。
與以往的發布會不一樣，本次來“做東”的嘉賓除劉強東、陳生強之外，還有紅杉資本中國基金創始合夥人沈南鵬、真格基金創始人徐小平、華興資本創始人包凡及知名天使投資人薛蠻子等眾多投資界大咖。
當然，這些人的到來並不只是給京東站台，他們也是京東眾籌項目的首批機構投資的合作夥伴，參與京東眾籌羨慕的路演篩選或領投。共謀股權眾籌之外，這些投資機構的領導人也被邀為京東創業生態圈的創業導師，他們對股權眾籌項目的創業者進行創業輔導。
京東股權眾籌是什麼鬼？
從字面意思上理解“股權眾籌”，指某一公司讓出一定比例的股份，面向眾籌平台投資者，眾多投資者通過互聯網渠道出資入股這家公司，從而獲得未來收益。對創業者而言，是一種非掛牌上市的公墓融資。對投資者來說，是一種成型投資渠道之外的投資方式。
發布會上，根據京東股權眾籌負責人金麟介紹，“京東股權眾籌”是藉助京東金融平台優勢，採取“領投+跟投”模式，旨在解決創新創業企業融資難的問題；其次是在法律環境允許下，依法合規的幫助更多的人能夠分享風險投資的收益。
這裡的“背景”主要體現在：2014年11月19日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，提出“開展股權眾籌融資試點”；11月20日，世界互聯網大會上，李克強總理肯定眾籌作為互聯網時代創業的新渠道；再到2015年3月兩會期間，國務院在《政府工作報告》第三部分“圍繞服務實體經濟推進金融改革”增加了“開展股權眾籌融資試點”等利好消息的釋放。
如今“股權眾籌”合法化，打破了10年“非法集資”的定義，但還有待證監會出台明確的監管法規。然而，從另一個角度來說，“股權眾籌”是互聯網金融“證券化”轉向“股權化”發展的一大方向。
京東金融為什麼要做股權眾籌？劉強東給出的解釋：“希望能讓和一樣的我屌絲創業者有更多機會，中低收入者有風險投資的機會。”豐富投資方式，“傻瓜式“拿錢降低創業門檻，如此看來，京東股權眾籌又成了劉強東講的新故事。
京東股權眾籌是怎麼玩的？
根據發京東股權眾籌負責人金麟介紹，“京東股權眾籌採用'領投+跟投'模式，即在眾籌過程中由一位經驗豐富的專業投資人作為'領投人'，眾多跟投人選擇跟投。作為回報，跟投人把他一部分的投資收益，分享給領投人，我們把這個比例設定在20%。”
京東的股權眾籌模式設計會分成兩個階段，第一個階段是路演——項目徵集（發布會當天，安排了雷神科技、快輪科技及微頭條三個創業項目進行了現場路演）；第二個階段是資金募集。項目與資金兩者對接後，京東方面給予投後管理，在融資的每個階段設置對應的股權結構及配套退出機制。
京東股權眾籌操作流程（圖）
京東股權眾籌，項目海選到“領投+跟投“，目的是打破傳統風險投資對專業性要求高的門檻，讓大眾投資者進入風險投資領域。
看上去京東股權眾籌是一個“全民風投“的項目，事實並非如此。京東方面投資者有以下幾點要求（滿足其一即可）：
1）收入不低於30萬；
2）金融機構專業人士；
3）金融資產100萬以上；
4）專業VC。
滿足以上條件之一者，除了是京東註冊用戶或商家外，還要進行電話、郵件實名審核。
京東股權眾籌之所以對投資人進行門檻設置，虎嗅認為，出於京東股權眾籌項目風控考慮，一方面是京東為控制投資人質量，選擇抗風險能力強的投資者，資金充裕適宜長期股權投資，不急於退出，有利於股權眾籌平台資金穩定；另一方面，在京東股權眾籌平台的創業項目有嚴格篩選門檻，數量上必然有限，控制投資者質量也能起到投資數額與項目進度的相對平衡。
股權眾籌——京東金融與螞蟻金服的錯位博弈
2013年7月，京東金融開始獨立運營，現已建立五大業務板塊，分別是供應鏈金融、消費金融、眾籌、財富管理及支付。陸續推出了京保貝、白條、網銀錢包、小金庫、京東眾籌、京小貸等創新產品。
其中，眾籌成為京東金融發力的方向。京東官方給出的數據顯示，京東權益類（商品）眾籌上線於2014年7月上線，截至2015年3月25日，總籌資額已達2.8億，項目籌資成功率已超90%，其中籌資百萬級項目超69個，千萬級項目已有7個。
事實上，眾籌既是資源募集渠道，又是產品銷售和宣傳的有效途徑，投資者既是消費者。目前，京東擁有7500萬活躍用戶。
京東股權眾籌項目的潛在風險又會出現在哪？虎嗅認為，主要來自兩方面：一是京東股權眾籌的項目本身質量，創業團隊的穩定性，是否是一個可持續發展公司。另一個是，眾籌中投資人作為非名義合夥人是否具備良好的契約精神，即潛在創業公司處於波折期，易產生股權糾紛。
此次，京東眾籌延展到股權領域，值得注意配合京東眾籌的還有“京東眾創學院”和打造“京東創業生態圈”，創業者是三者之間的紐帶。金融驅動的創業生態與零售驅動的賣家創業生態是不一樣的概念。
一方面，“京東創業生態圈”聚焦初期創業者，與阿里主導的湖畔大學傾向成熟商業生態圈已經形成“錯位“。
另一方面，京東金融的業務佈局與螞蟻金服在主線上已經趨於雷同。在支付這項金融基礎服務上，京東已經不具備後發優勢；理財服務方面，京東小金庫的規模和普及度遠不及餘額寶；消費類金融產品，京東白條和支付寶花唄還未分伯仲。相比之下，京東金融最大的反撲機會落在“眾籌“業務之上，股權眾籌便是一招錯位反擊。
阿里主要的眾籌項目——淘寶眾籌，是“淘寶星願”改良的產物，科技、設計、農業、工藝和娛樂是其發展的五大方向。虎嗅觀察淘寶眾籌發現，其中眾籌項目以小額、多款為主，發布眾籌和參與眾籌的門檻相對較低，非投資目的居多。
阿里在眾籌方面最為成功的案例是“娛樂寶“，但這塊理財產品是出自阿里數字娛樂事業群，並非螞蟻金服，可見京東股權眾籌這一招未從正面打向對手。
不過，按照馬雲的個性，不會輕易躲過劉強東這一招，諳熟太極的馬雲如何見招拆招、借力打力，答案會在阿里眾籌新項目上。
最後，我們一起想像下，京東眾創學院的劉強東校長與杭州湖畔大學的馬雲校長，促膝而談會是什麼樣的場景？
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